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Guías docentes
  GESTIÓN INTEGRAL DE ACTIVOS Y PASIVOS

Competencias y objetivos

 

Contexto de la asignatura para el curso 2019-20

La asignatura pretende familiarizar a los estudiantes con la gestión de activos financieros integrados en el activo y pasivo de la empresa desde una perspectiva eminentemente práctica, permitiendo al alumno implementar por sí mismo todos los conocimientos adquiridos a lo largo del curso en la hoja de cálculo Excel. Frente a otras alternativas más sofisticadas, la elección de Excel se fundamenta en que en la práctica es uno de los instrumentos más utilizados y valorados en el entorno empresarial. Es un objetivo específico adicional de este curso el familiarizar al alumno con conocimientos y técnicas avanzadas de esta aplicación.

El curso se divide en tres grandes bloques. El primer bloque revisa las nociones básicas financieras ligadas a la valoración, riesgo y rentabilidad/coste implicadas en los principales instrumentos financieros y discute su implementación en Excel. En este módulo, se presentan herramientas avanzadas utilizadas en el análisis de riesgo e incertidumbre, como el análisis de escenarios o la simulación de Monte Carlo, y se introduce la programación VBA para la generación de funciones específicas para el usuario.

El segundo bloque se centra en los productos de renta fija mantenidos en el activo/pasivo de la empresa. Se discuten los principales instrumentos de renta fija utilizados el contexto empresarial, el cálculo de coste/rentabilidad asociados y la determinación del precio teórico o valor razonable. Este bloque discute además la caracterización de la estructura de tipo de interés y su utilización en la valoración de productos de renta fija. Finalmente, el tema analiza la gestión de riesgo de tipo de interés en productos de renta fija materializados en la duración y convexidad de bonos, las estrategias de inmunización, y las técnicas de gestión activa y pasiva de carteras de instrumentos de renta fija.

El tercer bloque se centra en productos de renta variable en el balance de la empresa. Se discuten los principales mecanismos de inversión (acciones y tipología de fondos). Desde la perspectiva de gestión de pasivos, de discute la determinación del coste de capital mediante técnicas build-up y mediante modelos de valoración. El tema analiza la toma de decisiones de cartera y la gestión de riesgo de mercado mediante la estimación y predicción de medidas de riesgo total (volatilidad), riesgo sistemático (beta) y riesgo de cola (VaR) y discute el impacto de variaciones adversas en tipos de interés y mercado sobre la empresa.

 

 

Competencias de la asignatura (verificadas por ANECA en grados y másteres oficiales)

Competencias Generales del Título (CG)

  • CG1 : Capacidad para dominar los conocimientos teóricos y la terminología propia de cada materia objeto de estudio y saber aplicar dichos conocimientos de forma integrada a situaciones reales.
  • CG2 : Capacidad de análisis y síntesis.

 

Competencias específicas (CE)

  • CE1 : Capacidad para analizar el entorno económico y empresarial con herramientas avanzadas de diagnóstico, interpretar el mismo y determinar el impacto que puede tener sobre las decisiones de la empresa.
  • CE10 : Capacidad para valorar la idoneidad de proyectos de inversión y su financiación más adecuados para los objetivos de la organización.
  • CE8 : Habilidad para diagnosticar, desde un punto de vista avanzado, la situación económica y financiera de la empresa, así como para planificar y controlar las operaciones de inversión y financiación empresarial.

 

Competencias Básicas y del MECES (Marco Español de Cualificaciones para la Educación Superior)

  • CB7 : Que los estudiantes sepan aplicar los conocimientos adquiridos y su capacidad de resolución de problemas en entornos nuevos o poco conocidos dentro de contextos más amplios (o multidisciplinares) relacionados con su área de estudio.
  • CB8 : Que los estudiantes sean capaces de integrar conocimientos y enfrentarse a la complejidad de formular juicios a partir de una información que, siendo incompleta o limitada, incluya reflexiones sobre las responsabilidades sociales y éticas vinculadas a la aplicación de sus conocimientos y juicios.

 

 

 

Resultados de aprendizaje (Objetivos formativos)

El análisis y gestión del riesgo de interés consiste en hacer comprensibles los instrumentos de gestión del riesgo de interés, así como la toma de conciencia sobre las repercusiones en la actividad económica de los movimientos futuros de los tipos de interés. Los estudiantes deberán ser capaces de:

  • conocer cómo las variaciones en los tipos de interés de mercado afectan al rendimiento de las inversiones,
  • manejar la incertidumbre en cuanto a los precios futuros, donde tienen especial transcendencia los tipos de interés por afectar a todos los agentes económicos,
  • el conocimiento del mercado monetario,
  • el manejo de estrategias de inversión que eviten condiciones adversas en la situación financiera y económica de una empresa debido a los cambios que en el mercado experimentan los tipos de interés.
  • el conocimiento de sistemas de inmunización financiera para controlar el riesgo.

En definitiva, se pretende que los estudiantes sean capaces de  utilizar los instrumentos de inversión, financiación y cobertura necesarios para evitar las situaciones adversas que originan las variaciones en los tipos de interés.

 

 

Objetivos específicos indicados por el profesorado para el curso 2019-20

Se pretende que los estudiantes conozcan algunas de las principales técnicas de gestión mediante activos financieros y que sean capaces de utilizar los instrumentos de inversión y financiación oportunamente en la gestión empresarial con la finalidad de incrementar la rentabilidad de la empresa, gestionar la liquidez, y/o protegerse de situaciones desfavorables, reflejados en movimientos adversos de tipos de interés y pérdida de valor de los activos mantenidos en balance.

El curso es eminentemente práctico y se pretende que el alumno se capaz de implementar las técnicas de gestión de activos financieros desarrolladas en el curso por sí mismo, utilizando la herramienta de Excel. Para ello el curso profundiza en técnicas avanzadas de Excel e introduce la programación VBA. No es requisito el conocimiento previo de estas técnicas, que se desarrollarán a lo largo del curso.

 

 

 

Datos generales

Código: 48215
Profesor/a responsable:
RUBIA SERRANO, ANTONIO
Crdts. ECTS: 4,50
Créditos teóricos: 0,90
Créditos prácticos: 0,90
Carga no presencial: 2,70

Departamentos con docencia

  • Dep.: ECONOMÍA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
    Área: ECONOMIA FINANCIERA Y CONTABILIDAD
    Créditos teóricos: 0,9
    Créditos prácticos: 0,9
    Este dep. es responsable de la asignatura.
    Este dep. es responsable del acta.

Estudios en los que se imparte